Немецкий регулятор BaFin передал предложение UniCredit по Commerzbank в ЕЦБ

Немецкий финансовый регулятор BaFin перешел к следующему этапу рассмотрения предложения итальянской UniCredit SpA по приобретению контрольного пакета акций Commerzbank AG. После подтверждения в конце июля того, что заявка на приобретение более 30% капитала немецкого банка соответствует требованиям, BaFin передал документацию в Европейский центральный банк (ЕЦБ).

Сроки и регуляторная процедура

ЕЦБ обязан провести свою официальную оценку и принять окончательное решение в течение 60 рабочих дней. Регулятор также имеет право запросить дополнительную информацию, что может продлить процесс еще на 20 рабочих дней. При соблюдении этих сроков ожидается, что окончательное решение будет принято не позднее октября.

Проверка ЕЦБ будет сосредоточена на том, соответствует ли UniCredit требованиям для увеличения своей доли выше порога «квалифицированного участия». Ожидается, что если ЕЦБ установит, что итальянская группа осуществляет эффективный контроль, он потребует консолидации Commerzbank в бухгалтерском балансе UniCredit, что приведет к повышению требований к капиталу итальянского банка. Поскольку UniCredit находится под надзором ЕЦБ в рамках Единого механизма надзора уже более десяти лет, серьезных возражений относительно репутации банка или опыта его руководства не ожидается.

Стратегические планы и переговоры

Предложение UniCredit оценивается в 44 млрд евро и направлено на приобретение чуть менее 50% капитала Commerzbank. Это является частью долгосрочной стратегии главного исполнительного директора UniCredit Андреа Орчеля, который планирует масштабные изменения в немецком институте. Орчель заявил, что ожидает получения необходимых разрешений регуляторов до конца года.

Однако эти планы сталкиваются с сопротивлением со стороны руководства и сотрудников Commerzbank, а также со стороны правительства Германии, которое владеет около 12% банка. Руководство Commerzbank ставит под сомнение реализацию планов Орчеля, если он будет владеть менее 50% капитала. В контексте будущих переговоров ожидается, что главный исполнительный директор Commerzbank Беттина Орлоп и Андреа Орчель проведут запланированную видеоконференцию вскоре после публикации финансовых результатов немецкого банка за второй квартал. Предыдущие встречи между двумя менеджерами заканчивались серьезными разногласиями.

Помимо одобрения ЕЦБ, UniCredit должен получить разрешения от европейских антимонопольных органов, Федеральной резервной системы США и соответствующего польского регулятора, так как Commerzbank ведет деятельность в США и владеет польским mBank SA.

Реакция рынков

Новость вызвала положительную реакцию на фондовых рынках. Акции UniCredit выросли более чем на 2%, достигнув самого высокого уровня почти за 17 лет, что увеличило ее рыночную капитализацию до 129 млрд евро. Акции Commerzbank также продемонстрировали рост более чем на 2%, достигнув самого высокого значения почти за 16 лет, с рыночной оценкой около 43 млрд евро.